Nouvel enregistrement 14

Jun 04, 2026 14:10 · 43:05 · French · Whisper Turbo · 4 speakers
ಈ ದಿನಾಂಕದ ಕೊನೆಯಾಗುತ್ತದೆ@ action: inmenu Tools 10 ದಿನಗಳು ಶಾಶ್ವತ ಶೇಖರಣೆಗಾಗಿ ನವೀಕರಿಸಿ →
Lecture Index
ಕೇವಲ ತೋರಿಸುವಿಕೆ
0:09
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
je peux enregistrer caroline si vous le souhaitez vous en faites pas d
0:13
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
'accord
0:23
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Donc vous avez reçu la liste de questions,
0:25
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Emmanuel,
0:25
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
de la part de Caroline ?
0:27
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Oui,
0:28
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
je ne les ai pas lues.
0:29
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Parce que par définition,
0:31
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
il n 'y a aucune question auxquelles je ne vais pas répondre.
0:33
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Si je ne peux pas répondre,
0:37
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
je vous dirais que je ne peux pas répondre.
0:38
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
A priori,
0:39
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
j 'en vois pas.
0:41
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Oui, pas de problème.
0:42
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Ok.
0:42
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Je suis désolée,
0:45
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
je cherche...
0:47
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Caroline, prenez votre temps,
0:49
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
il n 'y a aucun problème.
1:04
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Vous avez un iPhone ?
1:06
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Le iPhone, ça marche ?
1:07
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Oui, c 'est bon, ça marche,
1:08
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
ça y est, c 'est en cours.
1:10
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Écoutez,
1:11
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
j 'ai des questions un peu générales pour commencer.
1:14
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Sur la stratégie du groupe,
1:16
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
moi je couvre la gestion d 'actifs,
1:17
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
tous les acteurs,
1:18
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
BlackRock,
1:19
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Natixis,
1:21
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
etc.,
1:23
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
BMP, donc c 'est très large,
1:25
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
et Pimco est un énorme acteur de l 'obligateur notamment,
1:29
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
donc je voulais savoir quelle est votre stratégie de développement,
1:33
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
et notamment en Europe,
1:34
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est assez général.
1:37
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Oui,
1:38
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
bien sûr, bien sûr.
1:39
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Écoutez,
1:40
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
écoutez, là encore,
1:41
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
donc on a...
1:43
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Pour vous situer les choses,
1:45
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
on a grosso modo 2 ,5 trilliards de
1:50
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
dollars qu 'on gère.
1:51
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et on fait de l 'obligataire,
1:55
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
du crédit privé,
1:56
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
de l 'immobilier.
1:57
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il y
2:05
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
a des supports américains qui vont des obligations du trésor au
2:09
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
mortgage,
2:10
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
au corporate bond,
2:11
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
au high yield,
2:12
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
au municipalement.
2:13
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il y a un tas de supports européens.
2:16
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Parti privé,
2:20
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
direct
2:25
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
lending, de l 'immobilier,
2:27
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
etc. Le rail de Chine entre les deux.
2:29
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord.
2:30
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Livré
2:37
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
pour nos investisseurs.
2:40
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et donc, la question numéro un,
2:42
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est où vont être les rendements attractifs
2:46
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
? Dicte,
2:52
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
en fait, là où on va investir et où on va passer beaucoup de
2:56
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
temps. D 'accord.
2:57
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Et aujourd 'hui,
2:58
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
où est -ce que ça nous semble le plus intéressant ?
3:00
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Alors,
3:03
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
il y a
3:07
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
deux gros méga -thèmes.
3:09
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Je vais en fait répondre à une de vos questions avant que
3:13
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
vous allez me poser.
3:17
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il y a deux énormes thèmes.
3:18
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
L 'un, c 'est la géopolitique qui
3:26
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
est en train de créer de l 'inflation.
3:29
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Donc ça,
3:31
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
ça veut dire des taux plus élevés,
3:32
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
toutes choses par ailleurs.
3:33
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Ça, c 'est le premier thème.
3:34
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et le second thème,
3:35
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est qu 'il y a un niveau de capex.
3:37
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Je suis désolé.
3:40
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Vous n 'en faites pas pour les ambitismes.
3:42
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Moi, ça va.
3:43
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il y a un niveau de capex absolument énorme
3:47
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
dans l 'intelligence artificielle.
3:51
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Là, pour 2026,
3:53
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
on s 'attend à 750 milliards de dollars.
3:55
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Donc, on a été extrêmement actifs en prêtant de l
3:59
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
'argent sur des data centers.
4:01
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
La presse a reporté qu 'on a prêté
4:05
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
15 milliards de dollars à Meta pour faire un data center en Louisiane
4:09
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
et 10 milliards de dollars à Oracle
4:13
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
pour faire un data center dans le Michigan.
4:18
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Tout d 'un coup,
4:19
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
il y a un besoin de capital absolument énorme,
4:22
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
aussi bien en termes d 'équities que de dettes,
4:25
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
qui procure un tas de...
4:26
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord.
4:29
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
En Europe aussi ?
4:31
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Surtout en France ?
4:32
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Oui, alors pour l 'instant,
4:33
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
ça
4:38
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
commence.
4:39
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
On ne parle pas des mêmes tailles.
4:40
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il y a eu l 'annonce faite par Softbank et le président Macron.
4:46
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
On va voir comment ça va se passer.
4:47
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
On va voir s 'ils ont besoin,
4:48
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
qu 'on leur prête de l 'argent ou pas.
4:49
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Voilà.
4:52
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord.
4:54
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Et donc,
4:54
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
vous disiez,
4:56
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
on en cherche.
4:56
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Mais en termes de stratégie de produit,
5:00
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Je ne sais pas,
5:01
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
est -ce que vous vous diversifiez plus dans le crédit privé aujourd 'hui ?
5:05
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Est -ce que vous commencez les actions ?
5:08
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Je ne sais pas si vous en avez.
5:09
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Non, non, pas du tout.
5:09
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
Pas du tout.
5:10
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Donc le crédit privé,
5:12
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
absolument.
5:12
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Mais la bonne façon de voir les choses,
5:15
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est -à -dire qu 'il y a une continuité entre le crédit public et le crédit privé.
5:19
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et qu 'à différents mouvements du cycle,
5:23
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
certains vont être plus attrayants que d 'autres.
5:27
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Donc si vous prenez ça comme but
5:32
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
et de dire qu 'on doit être capable de trouver les supports les plus intéressants pour nos clients,
5:36
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
ça va dicter une politique stratégique qui est de dire on
5:40
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
va là où on pense qu 'il y a,
5:42
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
alors là je veux employer un anglicisme affreux,
5:44
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
des excess returns.
5:46
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Je ne sais pas ce que c 'est en français.
5:47
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Donc des rendements élevés ?
5:50
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Excess, enfin,
5:51
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
excess, ça veut dire supérieur,
5:53
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
des rendements supérieurs.
5:54
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord.
5:55
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Et donc, c 'est plus le privé ou le public,
5:57
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
alors ?
5:58
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
Alors,
5:59
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
ça dépend des sous -segments du marché.
6:02
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
Oui.
6:03
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il y a un des grands cycles qui est en train de se passer,
6:08
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est que toutes les boîtes de software aux États -Unis,
6:10
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
qui ont beaucoup emprunté
6:14
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
sur le marché de la dette privée,
6:17
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
ont potentiellement beaucoup de...
6:21
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
Pourquoi ?
6:22
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Parce que l 'AI est en train de
6:27
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
requalifier leur business.
6:32
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Ce qui va vraiment se passer,
6:36
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
combien les parts de marché vont être prises,
6:38
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
ce qui va se passer sur la top line,
6:39
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est très difficile à dire.
6:40
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Mais ça représente 21 %
6:44
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
de la part de la dette privée.
6:47
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il va avoir d 'une manière
6:51
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
ou d 'une autre des problèmes.
6:53
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et ça veut dire quoi ?
6:55
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Ça veut dire que les fonds de privé d 'écoutis qui ont mis de l 'écoutis vont perdre leur argent et
6:59
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
probablement une partie de la dette aussi.
7:02
S… Speaker 4 (Nouvel enregistrement 14)
Donc ça,
7:03
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
ça va créer des opportunités.
7:04
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et c 'est un gros secteur.
7:07
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et il y aura de la dette privée à racheter,
7:09
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
non pas à 100,
7:10
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
mais à 60,
7:13
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
70 centimes sur le dollar.
7:14
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
Donc ça,
7:16
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est une opportunité.
7:17
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
C 'est -à -dire que toutes les sociétés de logiciels
7:21
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
qui...
7:23
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
qui pourront plus financer.
7:24
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Enfin, ça va être mis à la case,
7:26
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
quoi, en fait.
7:26
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Alors,
7:28
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
la façon de le voir,
7:30
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est de dire que c 'est des entreprises qui avaient
7:34
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
été capitalisées par des boîtes d 'appareil et d 'écoutines.
7:37
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
Donc,
7:38
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
en général,
7:39
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
elles empruntaient entre 7 et 10 fois leur EBITDA.
7:44
S… Speaker 4 (Nouvel enregistrement 14)
Donc,
7:45
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
si les revenus baissent,
7:46
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
ça veut dire que l 'EBITDA baisse aussi.
7:49
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et donc...
7:53
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
soit elles sont encore profitables et en aucun cas il y a beaucoup trop de leviers,
7:58
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
soit elles perdent de l 'argent et là le problème est encore pire.
8:01
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord,
8:02
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
donc l 'idée c 'est d 'investir dans ces sociétés une fois qu 'elles seront un
8:07
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
peu à la casse.
8:07
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
De leur prêter de l 'argent,
8:08
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
de leur prêter de l 'argent.
8:09
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
C 'est un cycle de distress
8:13
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
comme on en a vu beaucoup d 'autres,
8:15
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
on a vu ça en 2001 -2002.
8:16
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord,
8:17
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
parce que ça vaut quand même le coup d 'y aller si
8:22
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est vraiment très bon marché.
8:28
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Chaque situation va devoir être analysée,
8:30
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
etc.
8:31
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Mais il y aura beaucoup d 'opportunités.
8:32
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord.
8:33
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Est -ce que vous craignez qu 'il n 'y a que ce flux
8:38
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
de demandes de la part à la fois des États et
8:42
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
des entreprises d 'IA,
8:44
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
il n 'y ait pas un moment une envolée
8:48
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
d 'étau, une sorte de craque ?
8:51
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Alors, il y a deux sujets.
8:57
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il y a énormément d 'argent qui va dans l
9:01
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
'intelligence artificielle.
9:04
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Est -ce que ça crée en partie une
9:08
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
bulle ?
9:09
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
C 'est possible.
9:10
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Cela dit,
9:12
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
il faut faire extrêmement attention à prédire
9:16
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
des bulles parce que toute révolution industrielle aussi est
9:23
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
adjacente à un phénomène de bulles.
9:25
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Donc il y aura des compagnies qui vont devenir absolument essentielles.
9:30
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
à l 'économie,
9:31
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
et puis d 'autres qui ne vont pas marcher,
9:34
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
compétitives.
9:37
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et ça,
9:39
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est la règle du capitalisme schumpeterien.
9:41
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
L 'intelligence
9:46
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
artificielle est déflationniste,
9:47
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
autre chose égale par ailleurs.
9:48
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et certainement,
9:50
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
un des sujets,
9:51
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
en tout
9:55
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
cas les États -Unis,
9:56
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est qu 'est -ce que ça veut dire sur le marché du travail ?
10:00
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Quel genre de travail vont être éliminés ?
10:02
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et est -ce que ça augmente les disparités
10:06
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
entre les revenus ?
10:09
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et comment est -ce que le système politique va gérer ça ?
10:11
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Oui,
10:12
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
alors il n 'a pas l 'air très près.
10:14
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Déjà aux États -Unis,
10:16
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
il n 'y a pas vraiment de soutien dans ce cas -là pour ce genre de transition.
10:21
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Et est -ce qu 'il va y avoir une prise de conscience ?
10:24
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
C 'est possible ?
10:25
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Écoutez, il y a certains États qui,
10:27
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
alors là encore,
10:29
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
La différence entre les différents États aux États -Unis en
10:33
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
termes de construction des data centers est très différente.
10:37
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Je vous ai donné l 'exemple de la Louisiane et du Michigan qui
10:43
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
ont accueilli respectivement Meta et Oracle à bras ouverts.
10:46
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il y a d 'autres États qui ont absolument refusé d 'avoir des data centers,
10:50
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
je dirais en partie pour des raisons de coût du prix d 'électricité.
10:54
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord.
11:03
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Mais elles n 'auront pas le même soutien pour cette transition
11:07
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
en termes de marché de travail ?
11:09
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Ça va dépendre de chaque État,
11:11
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est ça ?
11:12
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
Alors,
11:13
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
ça peut être que c 'est soit au niveau fédéral,
11:16
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
soit au niveau des États.
11:19
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il est très peu qu 'un
11:25
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
des États demande une aide du constructeur pour la
11:29
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
transition des marchés de l 'emploi.
11:33
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Mais là encore, ce n 'est pas aussi simple que ça,
11:35
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
parce que l 'idée d 'état -centre dit des énormes budgets de
11:39
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
construction.
11:39
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il y a une demande énorme.
11:43
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
pour des électriciens,
11:44
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
pour des gens qui font de la construction,
11:45
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
du bâtiment,
11:47
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
etc.
11:47
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Mais l 'employé
11:52
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
du bureau fait des tâches relativement répétitives,
11:56
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
et je dis ça avec son travail.
11:58
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Ce genre
12:04
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
de travail vont être fait par l 'intelligence artificielle.
12:07
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
Oui,
12:09
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
donc il va y avoir,
12:09
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
socialement,
12:10
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
il va y avoir quand même une grosse transition.
12:13
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il va y avoir une transition.
12:15
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Je crois que le mot « transition » est probablement un meilleur mot que « destruction ».
12:19
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Les transitions ne sont jamais faciles.
12:21
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et puis, alors,
12:21
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
en plus, il y aura une transition inter -État.
12:25
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Parce que ces data centers doivent être dans
12:30
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
des endroits où il n 'y a pas de tremblement de terre,
12:31
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
où il n 'y a pas d 'ouragan.
12:33
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Là encore,
12:34
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
il y a une série de variables qui sont un peu asséminées.
12:38
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Donc, il y aura des États gagnants parce qu 'ils ont réussi à écrire ces data
12:43
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
centers.
12:43
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
C 'est quand même de l 'emploi,
12:44
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
etc.
12:45
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
C 'est ça.
12:46
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
C 'est l 'emploi.
12:47
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et puis, c 'est les revenus.
12:48
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
C 'est les revenus.
12:51
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Après, les revenus,
12:52
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
ils ne sont pas payés,
12:53
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
les taxes ne sont pas payées au niveau de l 'État,
12:56
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
si ?
12:57
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Alors si, une partie,
12:57
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
une partie oui, une partie non.
12:58
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Mais toute compagnie américaine a des taxes.
13:02
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Enfin, nous, on paye des taxes sur tous les États.
13:04
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord,
13:07
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
d 'accord.
13:07
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Et donc,
13:08
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
cet afflux de demandes,
13:11
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
cette demande massive d 'emprunt des États
13:16
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
en général,
13:18
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
des États souverains.
13:19
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Ça ne va pas créer,
13:20
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
vous pensez,
13:21
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
une envolée des taux à un moment ?
13:23
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
Non,
13:25
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
non,
13:27
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
non,
13:28
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
non.
13:28
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Pas particulièrement.
13:33
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Et vous ne créez pas une contagion sinon de ce
13:37
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
problème de crédit privé au crédit public ?
13:41
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Non, ça ne peut pas...
13:43
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
Non, non, non,
13:44
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
ça je n 'y crois pas,
13:45
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
pas du tout.
13:45
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Je pense qu 'il y a un vrai sujet.
13:48
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il y a un vrai sujet sur l 'inflation,
13:50
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
potentiellement en Europe et aux Etats -Unis,
13:52
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
qui vient 100 % de la guerre en Iran.
13:55
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
Ça,
13:56
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est clair.
13:57
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et ça, c 'est très difficile de savoir
14:02
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
les vrais dommages sur les puits de pétrole et sur le gaz liquifié en
14:06
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Europe.
14:07
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Mais il y a certainement un scénario.
14:10
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Plus de temps à rétablir le commerce pétrolier.
14:14
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Donc
14:33
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
on peut s 'attendre à des taux...
14:37
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
2022 en fait,
14:38
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
une envolée de l 'inflation et des taux d 'intérêt,
14:40
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
etc.
14:41
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
Non,
14:42
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
je pense qu 'on va avoir des taux qui ne vont pas beaucoup bouger.
14:44
S… Speaker 3 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord.
14:45
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et qu 'il va voir que le problème de l 'Iran à un
14:49
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
moment va se résoudre.
14:51
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et l
14:55
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
'idée de construire pour aller de l 'autre côté.
15:00
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
De l 'autre côté,
15:01
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
pour 9 mois.
15:09
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Donc,
15:12
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
à un moment ou à un autre,
15:14
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
la production va revenir peut -être pas par le détroit d 'Hormones.
15:16
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord.
15:18
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Mais l 'ajustement est extrêmement difficile
15:23
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
et le consommateur et les compagnies vont payer le prix.
15:26
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord.
15:31
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Les produits chimiques,
15:32
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
etc.
15:33
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Donc,
15:34
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
inflation énorme n 'est pas forcément une hausse...
15:37
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Pas énorme, pas énorme.
15:39
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
On parle de 3 ,5 -4 % d 'inflation.
15:41
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Ça n 'a rien à voir avec l 'inflation qu 'on a vue en
15:45
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
79 ou en 74.
15:48
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Ou en 2022 aussi ?
15:51
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
C 'était combien ?
15:53
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Pour le plus haut chiffre aux États -Unis,
15:57
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
on a eu un print aux alentours de 8%.
15:59
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Enfin,
16:00
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
on a quand même mis...
16:02
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Le gouvernement américain a dépensé 2 ,7 trières de
16:06
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
dollars en l 'espace de six mois donnés à la consommation
16:10
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
américaine pour aider la transition.
16:11
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Est -ce que vous pensez que le gouvernement est prêt à remettre...
16:16
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Non.
16:17
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Ce n 'est plus le même gouvernement.
16:18
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Ce n 'est pas le même gouvernement,
16:21
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
ce n 'est pas du tout le même problème.
16:22
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et le
16:26
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
seul levier que le gouvernement américain a,
16:29
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est d 'alléger les taxes sur le pétrole.
16:31
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord.
16:33
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Donc on peut s 'attendre à une baisse de la...
16:38
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
de la croissance économique avec cette pression ?
16:41
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Non, pas du tout. Non, non,
16:42
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
non, non,
16:43
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
non, non, non, non, non,
16:43
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non,
16:44
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non, non,
17:06
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Oui, d 'accord.
17:07
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Donc, il y a qu 'on pense largement à l
17:11
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
'inflation et au pétrole.
17:13
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Bien sûr.
17:13
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et le consommateur américain,
17:16
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
pour l 'instant,
17:16
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
va bien.
17:17
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Pour l 'instant.
17:20
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord.
17:21
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
On n 'a pas trop parlé du coup de votre développement en Europe,
17:24
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
PIMCO en Europe.
17:26
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
On est en Europe depuis toujours.
17:28
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Moi,
17:29
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
je suis très heureux de parler de l 'Europe,
17:31
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
mais je regarde le monde de manière philosophique.
17:34
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et on a un énorme bureau à Londres,
17:37
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
on a un bureau en Irlande,
17:39
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
on a un bureau à Munich,
17:42
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
on a un bureau à Paris,
17:43
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
on a un bureau à Amsterdam.
17:44
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Enfin, on a des bureaux partout.
17:46
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Je regarde l 'Europe et le Middle East dans un
17:52
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
continuum qui va de l 'Amérique à l
17:57
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
'Asie. Il y a plein de choses à faire en Europe.
18:00
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il y a plein de choses à faire en Europe.
18:01
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
L 'Angleterre,
18:02
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
il y a une situation politique en Angleterre compliquée qui va donner des tas d
18:06
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
'opportunités de trader.
18:08
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Comme quoi,
18:11
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
par exemple ?
18:12
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Sur des issues
18:17
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
compliquées.
18:18
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Dans le parti travailliste anglais,
18:20
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
qui peut peut -être mener à un changement
18:24
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
de Premier ministre.
18:25
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et les marges de manœuvre
18:29
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
pour la politique économique
18:33
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
anglaise sont très faibles parce que le ratio de revêtement est élevé.
18:36
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et il y aura probablement
18:40
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
des tensions sur la courbe anglaise.
18:42
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et il y aura des opportunités d 'arbitrage de taux importantes.
18:46
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Je
18:50
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
crois qu 'il y a Guillaume qui veut nous rejoindre.
18:52
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Je ne le vois pas.
18:55
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Oui.
18:55
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
En attendant qu 'il arrive...
18:58
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Non, ce n 'est pas moi qui l 'accepte normalement.
18:59
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Je suis là.
18:59
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Ah, il est là.
19:01
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
J 'ai dû installer
19:05
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Zoom.
19:05
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et alors là, ça fait n 'importe quoi sur mon ordinateur.
19:07
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
La fenêtre est coupée.
19:08
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Je suis désolé.
19:10
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Et si on s 'entend,
19:11
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
c 'est l 'essentiel.
19:12
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Voilà, donc on va faire comme ça.
19:14
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Pardon pour mon retard.
19:15
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il n 'en a aucun problème.
19:17
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et je voudrais parler tôt.
19:18
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Donc ça, ça m 'intéresse beaucoup.
19:22
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Parler de taux,
19:23
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
je ne sais pas,
19:24
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Guille, si tu as eu une question,
19:25
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
puisqu 'on est sur le sujet particulier là -dessus.
19:30
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Là encore,
19:35
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
l 'Angleterre est intéressante,
19:37
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
parce qu 'il y a beaucoup d 'opportunités d
19:41
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
'arbitrage.
19:42
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et en fait,
19:43
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
la façon correcte
19:47
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
de réagir, c 'est de se dire qu 'on prend du risque quand les choses deviennent disloquées.
19:52
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Il y a les opportunités d'investissement, donc l'Angleterre, avec un peu de chance.
20:02
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
va procurer un tas d 'arbitrages.
20:04
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Parce qu 'il peut y avoir,
20:05
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
comme il y a eu la mini crise du budget,
20:09
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
il peut y avoir des...
20:10
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Un tas de choses peuvent se passer.
20:12
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Il ne va pas se passer grand -chose en Europe jusqu
20:16
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
'aux élections présidentielles.
20:17
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
En France ?
20:19
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Oui. En France,
20:21
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
en Allemagne,
20:22
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
il y a les élections allemandes aussi,
20:23
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
etc.
20:24
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
D 'accord.
20:25
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Donc là,
20:25
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
on est tranquille pour quelques mois et puis ça va s 'agiter après.
20:28
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
Et du côté des banques centrales,
20:30
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
vous pensez que la Banque d 'Angleterre va relever ses taux en
20:34
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
juillet ou est -ce qu 'elle va essayer de tenir encore comme elle peut
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S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
?
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S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Écoutez, ça dépend,
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S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
là encore,
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S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
pour tout ce qui est politique de banque centrale.
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S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Je pense que les prochaines
20:47
S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
semaines vont être extrêmement importantes.
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S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Si le détroit d 'Ormuz est réouvert,
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S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
la banque centrale pourra dire...
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S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
On a vu une croissance proche de zéro avant que tout ça se passe.
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S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Il faut baisser les taux.
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S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
On ne va rien faire pour l 'instant parce qu 'il y a eu un choc inflationniste.
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S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Mais la direction est qu 'on va baisser les taux et que
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S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
le problème est en train de se résoudre.
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S… Speaker 2 (Nouvel enregistrement 14)
Si le détroit dorme...
21:14
S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
La réserve fédérale,
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S… Speaker 1 (Nouvel enregistrement 14)
vous dites ?

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ಸಾರಾಂಶ
Caroline asks Emmanuel to record questions for her, and Emmanuel confirms that he will record them. Emmanuel then asks Caroline if she has read the list of questions provided by Caroline. Caroline says she has not read them, and she will respond to any questions she cannot answer. Emmanuel then asks Caroline if she has an iPhone. Caroline confirms that she has an iPhone, and Emmanuel asks if the iPhone is working. Caroline confirms that the iPhone is working, and Emmanuel asks if Caroline has time. Caroline confirms that she has time, and Emmanuel asks if Caroline has a question about the strategy of the group. Caroline confirms that she has a question about the strategy of the group, and Emmanuel asks if she has a question about Europe. Caroline confirms that she has a question about Europe, and Emmanuel asks if Caroline has a question about the strategy of Pimco. Caroline confirms that she has a question about the strategy of Pimco.
ಸಂಸ್ಕರಿಸುವಿಕೆ...
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ಎಂದು ಕೇಳಬಹುದು.
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